비트코인과 알트코인의 상관관계: 같이 움직이는 이유와 예외
2026. 10. 25.
비트코인이 5% 빠진 날, 보유한 알트코인은 10% 넘게 떨어져 있던 경험이 있으신가요? 반대로 비트코인은 제자리인데 특정 알트코인만 혼자 급등하는 날도 있습니다. 이런 현상을 설명하는 개념이 바로 비트코인 알트코인 상관관계입니다. 두 자산이 얼마나 같은 방향으로, 어느 정도의 크기로 움직이는지를 알면 포트폴리오의 위험을 훨씬 정확하게 가늠할 수 있습니다.
이 글에서는 상관관계라는 통계 개념을 쉽게 풀어 보고, 왜 대부분의 알트코인이 비트코인을 따라 움직이는지, 언제 그 연결이 약해지는지, 그리고 이 관계를 투자와 차익거래에서 어떻게 참고할 수 있는지 정리합니다.
상관관계와 상관계수, 숫자로 이해하기
상관관계는 두 변수가 함께 움직이는 정도를 뜻합니다. 이를 숫자로 표현한 것이 상관계수이며, -1부터 +1 사이의 값을 가집니다. +1에 가까우면 두 자산이 거의 같은 방향으로 움직이고, 0에 가까우면 서로 큰 관련이 없으며, -1에 가까우면 반대 방향으로 움직인다는 뜻입니다.
| 상관계수 범위 | 해석 | 포트폴리오 관점 |
|---|---|---|
| 0.7 ~ 1.0 | 강한 양의 상관 | 함께 보유해도 분산 효과가 작음 |
| 0.3 ~ 0.7 | 중간 정도의 양의 상관 | 어느 정도 같은 방향이지만 차별화 여지 있음 |
| -0.3 ~ 0.3 | 약한 상관 또는 무관 | 분산 효과를 기대할 수 있음 |
| -1.0 ~ -0.3 | 음의 상관 | 한쪽 손실을 다른 쪽이 상쇄할 가능성 |
중요한 점은 상관계수가 방향의 일치 정도만 보여 줄 뿐, 움직임의 크기는 알려 주지 않는다는 것입니다. 예를 들어 비트코인이 1% 오를 때 어떤 알트코인이 항상 3% 오른다면 상관계수는 매우 높지만, 변동 폭은 세 배입니다. 그래서 상관관계와 함께 변동성, 즉 베타라는 개념을 같이 보는 것이 좋습니다.
알트코인이 비트코인을 따라 움직이는 이유
대부분의 알트코인은 비트코인과 높은 양의 상관관계를 보여 왔습니다. 그 이유는 기술적 연관성보다 시장 구조에서 찾을 수 있습니다.
기준 통화로서의 비트코인
해외 거래소에서는 많은 알트코인이 BTC 마켓이나 스테이블코인 마켓에서 거래됩니다. 비트코인 가격이 크게 움직이면 알트코인의 원화나 달러 환산 가격도 자연스럽게 영향을 받습니다. 또한 투자자들은 비트코인을 암호화폐 시장 전체의 온도계로 여기기 때문에, 비트코인이 흔들리면 시장 전체에서 자금이 빠져나가는 경향이 있습니다.
공통된 투자자 심리
암호화폐 시장 참여자의 상당수는 여러 코인을 동시에 보유합니다. 비트코인이 급락하면 손실을 줄이기 위해 다른 코인까지 한꺼번에 정리하는 매도가 나오고, 반대로 비트코인이 강하게 오르면 "다음은 알트코인 차례"라는 기대가 퍼집니다. 이처럼 심리가 하나의 덩어리로 움직이기 때문에 상관관계가 높아집니다.
레버리지와 연쇄 청산
선물 시장에서 비트코인을 담보로 쓰거나 여러 코인에 동시에 레버리지를 건 포지션이 많을 때, 비트코인의 급락은 다른 코인의 강제 청산으로 이어질 수 있습니다. 이 연쇄 작용 때문에 하락장에서는 상관관계가 특히 더 높아지는 경향이 있습니다.
베타: 알트코인은 왜 더 크게 움직일까
베타는 기준 자산이 1만큼 움직일 때 해당 자산이 평균적으로 얼마나 움직이는지를 나타내는 값입니다. 비트코인을 기준으로 하면 시가총액이 큰 이더리움은 비교적 베타가 낮은 편이고, 시가총액이 작고 유동성이 얕은 코인일수록 베타가 커지는 경향이 있습니다.
예를 들어 어떤 알트코인의 비트코인 대비 베타가 2라고 가정해 보겠습니다. 비트코인이 하루에 4% 하락하면 이 알트코인은 평균적으로 약 8% 하락할 것으로 예상할 수 있습니다. 1,000만 원을 이 코인에 투자했다면 비트코인 4% 하락이 이 코인 기준으로는 약 80만 원의 평가 손실로 이어질 수 있다는 의미입니다. 이 수치는 이해를 돕기 위한 가상의 예시이며, 실제 베타는 기간과 시장 상황에 따라 계속 변합니다.
베타가 높다는 것은 상승장에서 더 큰 수익을 기대할 수 있다는 뜻이기도 하지만, 동시에 하락장에서 손실이 더 커진다는 뜻입니다. 특히 하락장에서는 상승장보다 베타가 더 크게 나타나는 비대칭이 관찰되기도 하므로, "오를 때 많이 오르니까"라는 이유만으로 고베타 코인에 비중을 크게 싣는 것은 신중해야 합니다.
상관관계가 약해지는 순간들
비트코인과 알트코인의 상관관계는 항상 일정하지 않습니다. 특정 상황에서는 연결 고리가 느슨해지고, 알트코인이 독자적인 움직임을 보이기도 합니다.
- 개별 호재와 악재: 대형 거래소 상장, 메인넷 업그레이드, 해킹, 규제 이슈처럼 특정 프로젝트에만 해당하는 뉴스가 나오면 비트코인과 무관하게 움직입니다.
- 섹터 테마 장세: 디파이, 게임, 인공지능처럼 특정 테마에 자금이 몰리는 시기에는 해당 섹터 코인들이 비트코인보다 강하게 움직입니다.
- 비트코인 단독 상승기: 기관 자금이 비트코인에 집중될 때는 비트코인만 오르고 알트코인은 제자리이거나 오히려 하락하는 경우가 있습니다.
- 국내 시장 특수 상황: 국내 거래소에서만 거래가 활발한 코인은 해외 시장이나 비트코인과 다른 흐름을 보이기도 합니다.
이렇게 상관관계가 약해지는 구간은 기회가 되기도 하지만, 예측하기 어려운 위험이 커지는 구간이기도 합니다. 특히 근거 없이 혼자 급등하는 코인은 급등만큼 빠르게 되돌림이 나올 수 있다는 점을 기억해야 합니다.
비트코인 도미넌스로 자금 흐름 읽기
상관관계와 함께 자주 쓰이는 지표가 비트코인 도미넌스입니다. 도미넌스는 전체 암호화폐 시가총액에서 비트코인이 차지하는 비중을 뜻합니다. 도미넌스가 오르면 자금이 비트코인으로 집중되고 있다는 신호이고, 도미넌스가 떨어지면서 전체 시가총액이 늘어난다면 알트코인으로 자금이 퍼지고 있다는 해석이 가능합니다.
흔히 "알트코인 시즌"이라고 부르는 시기는 비트코인이 먼저 크게 오른 뒤 도미넌스가 하락하며 알트코인이 상대적으로 강해지는 구간을 말합니다. 다만 스테이블코인 시가총액 변화도 도미넌스에 영향을 주기 때문에, 도미넌스 하나만으로 판단하기보다 비트코인 가격 추세, 이더리움의 BTC 대비 가격 흐름을 함께 보는 것이 좋습니다.
상관관계를 직접 확인하는 방법
상관계수는 생각보다 쉽게 직접 계산해 볼 수 있습니다. 엑셀이나 구글 스프레드시트만 있으면 됩니다.
- 비교할 기간을 정합니다. 단기 흐름을 보려면 30일, 중기 흐름을 보려면 90일 정도가 자주 쓰입니다.
- 비트코인과 비교할 알트코인의 일별 종가를 같은 날짜 기준으로 정리합니다.
- 각 자산의 일별 수익률을 계산합니다. 가격 자체가 아니라 전일 대비 변화율을 쓰는 것이 핵심입니다.
- 스프레드시트의 CORREL 함수로 두 수익률 열의 상관계수를 구합니다.
- 기간을 바꿔 가며 계산해 상관관계가 안정적인지, 최근에 변하고 있는지 비교합니다.
가격 자체로 상관계수를 구하면 둘 다 장기적으로 오르기만 해도 높은 값이 나오는 착시가 생깁니다. 반드시 수익률 기준으로 계산해야 실제 동조성을 제대로 볼 수 있습니다.
투자와 차익거래에서의 활용
상관관계를 이해하면 분산 투자의 착각에서 벗어날 수 있습니다. 코인 열 개를 나눠 담았더라도 모두 비트코인과 상관계수가 0.8 이상이라면 사실상 하나의 위험에 노출된 것과 비슷합니다. 진짜 분산을 원한다면 상관관계가 낮은 자산군, 예를 들어 현금이나 스테이블코인 비중을 함께 고려하는 것이 현실적입니다.
차익거래 관점에서도 상관관계는 의미가 있습니다. 거래소 간 가격 차이를 노리는 전략은 가격 방향에 덜 의존하지만, 송금 시간 동안 가격이 움직이는 위험은 남아 있습니다. 비트코인이 급변할 때 알트코인이 더 크게 흔들린다는 점을 감안하면, 시장 전체가 출렁이는 구간에서는 알트코인 송금 중의 가격 변동 위험이 커진다고 볼 수 있습니다.
자주 묻는 질문
Q. 비트코인이 오르면 알트코인도 반드시 오르나요?
반드시 그렇지는 않습니다. 대체로 같은 방향으로 움직이는 경향이 있지만, 비트코인에 자금이 집중되는 시기에는 알트코인이 소외되거나 하락하기도 합니다. 개별 코인의 이슈에 따라 흐름이 완전히 달라질 수도 있습니다.
Q. 상관관계가 낮은 코인을 고르면 위험이 줄어드나요?
상관관계가 낮다고 위험 자체가 낮은 것은 아닙니다. 독자적으로 움직이는 코인은 유동성이 얕거나 특정 이슈에 크게 좌우되어 오히려 변동성이 클 수 있습니다. 상관관계와 변동성을 함께 봐야 합니다.
Q. 이더리움도 비트코인과 상관관계가 높나요?
이더리움은 오랜 기간 비트코인과 높은 상관관계를 보여 왔습니다. 다만 자체 생태계 이슈나 업그레이드, 관련 상품 출시 등에 따라 상대 강도가 달라지는 시기도 있으므로 ETH/BTC 흐름을 따로 확인하는 것이 도움이 됩니다.
마무리
비트코인과 알트코인은 기준 통화 구조, 공통된 투자자 심리, 레버리지 연쇄 작용 때문에 대체로 함께 움직입니다. 여기에 알트코인은 더 큰 베타를 가지는 경우가 많아 상승과 하락 모두 증폭되는 경향이 있습니다. 다만 개별 이슈나 테마 장세, 비트코인 단독 강세기처럼 연결이 약해지는 시기도 있으므로, 상관관계는 고정된 법칙이 아니라 계속 변하는 수치로 바라보는 것이 좋습니다.
거래소별로 같은 코인의 가격이 어떻게 다르게 움직이는지 함께 살펴보고 싶다면 시그널온 실시간 모니터링을 참고해 볼 수 있습니다.
이 글은 정보 제공을 위한 것이며 투자 권유가 아닙니다. 암호화폐 투자는 원금 손실 위험이 있으므로 본인의 판단과 책임 아래 결정하시기 바랍니다.